Medan Perang Pukul 09.00 Pagi
Bayangkan Anda sedang berdiri di garis start sebuah balapan formula satu, di mana mesin menderu kencang dan semua pembalap siap tancap gas begitu lampu hijau menyala. Detik-detik menjelang pukul 09.00 WIB di Bursa Efek Indonesia memiliki ketegangan yang serupa. Bagi para pemburu saham perdana, momen ini adalah penentuan nasib: apakah dana yang ditanam akan berbuah manis atau justru hangus seketika.
Tidak seperti saham blue chip yang pergerakannya cenderung kalem dan terukur, Saham IPO Listing di hari pertama memiliki karakter liar bak banteng lepas kandang. Ada saham yang dalam hitungan detik langsung melesat naik 35%, namun tak sedikit pula yang langsung terbanting ke dasar jurang kerugian.
Adrenalin Saham IPO Listing yang Tak Tergantikan
Fenomena ini wajar karena belum ada harga pasar yang terbentuk sebelumnya. Semua murni berdasarkan ekspektasi, euforia, dan aksi “adu kuat” antara pembeli dan penjual. Di sinilah pentingnya memiliki strategi yang matang. Tanpa rencana yang jelas, Anda bukan sedang berinvestasi, melainkan sedang berjudi nasib melawan para bandar yang memiliki modal dan kecepatan eksekusi jauh di atas Anda.
Mari kita bedah strategi teknis menghadapi “hari penghakiman” ini agar portofolio Anda tetap hijau royo-royo.
Mengapa Hari Pertama Sangat Berbahaya Sekaligus Menguntungkan?
Hari pertama pencatatan saham adalah fase price discovery (pencarian harga).
-
Peluang: Karena belum ada batasan resisten (atap harga) historis, harga bisa naik setinggi mungkin sesuai batas Auto Reject Atas (ARA). Keuntungan 25% hingga 35% dalam sehari sangat mungkin terjadi.
-
Bahaya: Banyak investor awal (seperti pemegang saham pendiri yang tidak terkunci lock-up atau investor fixed allotment) mungkin ingin segera mencairkan keuntungan mereka (exit strategy). Guyuran jual dalam volume besar bisa memicu kepanikan massal.
Persiapan Sebelum Bel Pembukaan (Pre-Opening Session)
Jangan menunggu jam 09.00 pas. Pertempuran sebenarnya dimulai lebih awal.
Memanfaatkan Waktu Emas Pukul 08.55 – 08.59
Pada rentang waktu ini, sistem perdagangan JATS (Jakarta Automated Trading System) mulai menerima order beli dan jual untuk membentuk harga pembukaan (Open Price).
-
Perhatikan kolom Indicative Equilibrium Price (IEP). Ini adalah prediksi harga pembukaan.
-
Jika IEP menunjukkan kenaikan tinggi (warna hijau pekat) dengan volume tebal, kemungkinan besar saham akan dibuka ARA.
-
Jika IEP merah atau kuning, waspadalah. Siapkan jari di tombol jual jika Anda tipe konservatif.
Memahami Aturan Main: Batas ARA dan ARB Terbaru
Sebelum masuk ke strategi, Anda wajib hafal aturan batas kenaikan dan penurunan harga. Bursa Efek Indonesia memiliki aturan berbeda tergantung harga saham dan papan pencatatan.
Papan Utama & Pengembangan (Reguler)
Untuk saham di papan ini, batas kenaikan (ARA) dan penurunan (ARB) di hari pertama mengikuti harga acuan:
-
Harga Rp50 – Rp200: ARA 35%, ARB 35%.
-
Harga Rp200 – Rp5.000: ARA 25%, ARB 25%.
-
Harga > Rp5.000: ARA 20%, ARB 20%.
Catatan: Saat ini aturan ARB Simetris sudah berlaku. Artinya, risiko turun sama besarnya dengan potensi naik. Dulu ARB dibatasi 7% (Asimetris), sekarang bisa sampai 35% (Simetris). Hati-hati!
Papan Akselerasi (Aturan Khusus)
Ini sering menjebak pemula. Saham di Papan Akselerasi (biasanya perusahaan skala kecil/menengah) memiliki batas volatilitas yang berbeda:
-
Maksimal Naik (ARA): 10%
-
Maksimal Turun (ARB): 10%
Jangan berharap saham akselerasi naik 35% di hari pertama. Mentok di 10%.
Skenario 1: Saham Langsung Terkunci ARA (Auto Reject Atas)
Skenario idaman semua investor. Begitu jam 09.00, harga langsung loncat ke batas maksimal dan antrean beli (Bid) menumpuk tebal, sementara antrean jual (Offer) kosong melompong.
Strategi: “Let Profits Run”
-
Jangan Jual Dulu: Selama posisi Offer masih kosong (terkunci ARA), artinya permintaan sangat tinggi. Tahan barang Anda.
-
Pantau Volume Bid: Perhatikan ketebalan antrean beli. Jika antrean beli mencapai ratusan ribu atau jutaan lot, posisi Anda aman.
-
Trailing Stop: Jika esok harinya ARA lagi, terus tahan. Jual hanya ketika kunci ARA mulai terbuka (ada barang yang muncul di kolom Offer).
Skenario 2: Saham Terjun Bebas ke ARB (Auto Reject Bawah)
Mimpi buruk. Begitu buka, harga langsung anjlok atau sempat naik sebentar lalu dibanting ke dasar.
Teknik “Guyuran” Pagi Hari dan Cara Menyelamatkan Diri
-
Cek Penjatahan: Biasanya saham yang open ARB adalah saham yang memberikan penjatahan ritel (pooling) sangat banyak (di atas 50% atau full allotment). Ini tanda barang tidak laku di institusi.
-
Cut Loss Disiplin: Jika Anda trader harian, jangan ragu buang kiri (Haki) jika harga jebol support intraday awal. Menahan saham ARB di hari pertama bisa berakibat fatal karena tidak ada jaminan besok akan naik.
-
Jangan Tangkap Pisau Jatuh: Jangan lakukan average down (beli lagi di bawah) pada hari pertama listing jika tekanan jual masih masif.
Skenario 3: Saham “Kocokan” (Volatilitas Ekstrem)
Ini yang paling sering terjadi. Harga naik ke +15%, turun ke -5%, lalu naik lagi ke +10%. Sangat memusingkan.
Strategi Scalping Cepat (Hit and Run)
-
Manfaatkan volatilitas untuk trading cepat (scalping). Beli saat ada pantulan (rebound) dan jual begitu cuan 2-5%.
-
Jangan simpan saham jenis ini untuk menginap, kecuali di akhir sesi penutupan harganya stabil di zona hijau.
Seni Membaca Running Trade dan Orderbook
Di layar aplikasi sekuritas, Anda akan melihat Running Trade (pita transaksi berjalan).
-
Haka (Hajar Kanan): Jika banyak transaksi hijau beruntun dengan volume besar, artinya pembeli agresif memakan antrean jual. Ini sinyal bullish.
-
Haki (Hajar Kiri): Jika banyak transaksi merah, artinya penjual agresif membuang barang ke antrean beli. Ini sinyal bearish.
Jebakan “Fake Bid” dan “Fake Offer”
Hati-hati dengan “Tembok Palsu”.
-
Fake Bid: Ada antrean beli tebal (misal 100.000 lot) di harga tertentu. Tujuannya memancing ritel ikut antre di situ. Begitu ritel masuk, bandar mencabut antreannya (withdraw) dan harga jebol ke bawah.
-
Fake Offer: Ada antrean jual tebal untuk menakut-nakuti agar ritel menjual murah. Padahal bandar siap menampung di bawah.
Tips: Fokus pada kecepatan transaksi di Running Trade, bukan hanya tebal tipisnya antrean.
Peran Underwriter di Hari Pertama Listing
Cek siapa underwriter-nya. Beberapa sekuritas besar sering melakukan stabilisasi harga (menjaga agar harga tidak turun di bawah harga IPO) jika mereka memiliki opsi Greenshoe. Namun, jika underwriter-nya memiliki rekam jejak buruk, bersiaplah untuk volatilitas tinggi tanpa jaring pengaman.
Kapan Waktu Terbaik untuk Realisasi Keuntungan (Take Profit)?
Tidak ada rumus pasti, tapi panduan ini bisa dipakai:
-
Saat Kunci ARA Terbuka: Jika saham tadinya ARA, lalu tiba-tiba antrean jual mulai muncul banyak, segera jual sebagian atau seluruhnya.
-
Target Pribadi: Jika target Anda 20%, dan harga sudah menyentuh 20%, jual saja. Jangan serakah mengharapkan 35% jika pasar terlihat ragu. “Cuan yang sudah diamankan lebih baik daripada potensi cuan di angan-angan.”
Manajemen Psikologi: Kendalikan Rasa Takut dan Serakah
Musuh terbesar saat Saham IPO Listing bukan bandar, tapi jempol Anda sendiri.
-
FOMO (Fear of Missing Out): Jangan mengejar saham yang sudah naik tinggi jika Anda tidak punya barang sejak IPO. Risikonya terlalu besar.
-
Panic Selling: Jika harga turun sedikit, jangan langsung panik jual rugi jika volume penjualan sebenarnya kecil (hanya ritel yang panik).
Kesimpulan: Siapkan Rencana, Jangan Hanya Berharap
Trading di hari pertama listing adalah seni mengelola risiko. Bagi pemula, disarankan untuk fokus pada pengamanan modal. Jika mendapatkan penjatahan IPO, prioritas utama adalah menjaga agar modal tidak tergerus. Keuntungan besar adalah bonus dari analisis dan kesabaran.
Ingat, pasar saham buka setiap hari kerja. Jika hari ini Anda ketinggalan kereta atau rugi, evaluasi strategi Anda dan coba lagi di IPO berikutnya dengan persiapan yang lebih matang.
Yuk simak penjelasan selanjutnya mengenai cara menghitung valuasi saham agar tidak terjebak membeli saham mahalan!
FAQ: Pertanyaan Umum
1. Apakah saham IPO pasti naik di hari pertama?
Tidak. Berdasarkan statistik, ada saham yang ARA, tapi banyak juga yang langsung ARB sejak menit pertama. Semua tergantung minat pasar dan fundamentalnya.
2. Jam berapa perdagangan saham IPO dimulai?
Sama dengan saham biasa. Sesi Pre-Opening 08.55 WIB, dan perdagangan efektif dimulai pukul 09.00 WIB.
3. Apa itu kode status “O” pada saham listing?
Jika Anda melihat status “O” (Open) artinya pasar sedang buka. Jika “R” (Reject) artinya harga sudah menyentuh batas atas/bawah.
4. Bisakah saya beli saham IPO saat listing jika tidak ikut pemesanan awal?
Bisa. Anda bisa membelinya di pasar sekunder (reguler) mulai jam 09.00 WIB layaknya saham biasa, tentu dengan harga yang terbentuk di pasar saat itu.
5. Kenapa saya tidak bisa jual saham saya padahal statusnya ARA?
Jika status ARA (Offer kosong), Anda seharusnya sangat mudah menjual karena pembeli mengantre banyak. Yang sulit adalah membeli saat ARA. Sebaliknya, saat ARB (Bid kosong), Anda akan sulit menjual karena tidak ada pembeli.
Bagikan Pengalaman “Jantungan” Anda!
Apakah Anda tim “Cuan Bungkus” atau tim “Nyangkut Pucuk” di hari pertama listing? Pengalaman Anda sangat berharga bagi pembaca lain.
Tuliskan cerita seru, lucu, atau menegangkan Anda di kolom komentar di bawah ini. Jangan lupa bagikan artikel ini ke teman trader Anda agar mental mereka sekuat baja saat lonceng bursa berbunyi besok pagi!
About the Author
